美國中概股一周市值蒸發(fā)超8300億元人民幣。

4月11日，雖然赴美上市中概股迎來反彈，但是自美國關稅“沖擊波”以來，赴美上市中概股本周以來（4月7日至4月11日）平均跌幅接近3%，其中萬得中概股100指數(shù)跌幅更高，接近6%。截至4月11日，赴美上市中概股市值較上周五合計蒸發(fā)約8327億元人民幣。

對比A股市場指數(shù)以及回歸A股的中概股來看，滬深300指數(shù)本周跌幅低于2.87%，萬得中概股回歸指數(shù)跌幅4.63%，這2個指數(shù)的跌幅均低于萬得中概股100指數(shù)。

從單家公司來看，市值超百億美元的中概股中，騰訊音樂跌幅超5%，阿里巴巴、百勝中國本周跌幅均超7%，拼多多跌幅超13%。

在關稅風波的影響下，美國中概股未來或面臨諸多未知考驗。摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅此前表示，海外對中國科技的遏制，曾讓市場擔心中國在新一輪科技革命中落下幾個身位。但隨著中國在人工智能領域的突破，人們對中國經(jīng)濟發(fā)現(xiàn)新的增長驅動更有信心。

政策利好頻出

支持優(yōu)質科技型企業(yè)回歸A股

從歷史來看，在美國通過私有化退市后再登陸A股市場，或通過CDR模式上市的A股，有萬億市值的通信巨頭中國移動，也有千億市值的醫(yī)藥器械龍頭邁瑞醫(yī)療、CRO龍頭藥明康德。

近些年來，中國出臺了一系列政策利好，鼓勵中概股回歸A股市場。2020年4月30日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關于創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關安排的公告》，為有意愿在境內(nèi)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市的創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)提供路徑，促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，提高上市公司質量。

2025年2月7日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》，明確提出引導科技型企業(yè)合理用好境內(nèi)外上市“兩個市場、兩種資源”，支持境外上市優(yōu)質科技型企業(yè)回歸A股。

上述政策為中概股回歸提供便利。隨著中國資本市場的對外開放和結構優(yōu)化，中概股回歸A股不僅成為一種選擇，更是一種戰(zhàn)略趨勢。

據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，目前美國中概股中，本周股價跌幅超過5%，且2022年至2024年研發(fā)費用率（研發(fā)費用/營業(yè)總收入，會計結算年）持續(xù)超過5%的信息技術、通訊服務行業(yè)有16股，其中信息技術行業(yè)中概股11只。按照2024年研發(fā)費用率排序，聲網(wǎng)、搜狐、聰鏈、涂鴉智能等公司研發(fā)費用率超過30%。

聰鏈是一家集成解決方案提供商，該解決方案由高性能ASIC芯片以及區(qū)塊鏈應用的輔助軟件和硬件組成，公司2024年營收增長超過200%。本周以來，公司股價下跌超22%。

嘉楠科技一家通過其專有的ASIC提供高性能計算解決方案的公司，公司2024年營業(yè)收入扭轉下降趨勢，2022年至2024年研發(fā)費用率持續(xù)超過10%。本周以來，公司股價下跌超11%。

盛美半導體是一家供應先進創(chuàng)新資本設備的公司，專為全球半導體行業(yè)開發(fā)。公司營業(yè)收入自2017年以來持續(xù)增長，過去3年增速穩(wěn)超40%，其研發(fā)費用率持續(xù)超過10%。本周以來，公司股價下跌超5%。

36股本周獲得5家及以上機構重點關注

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，本周54家機構合計進行836次“買入型”（包括買入、增持、推薦、強推、強烈推薦、強烈買入）評級，合計覆蓋414股。

從行業(yè)分布來看，414股分布于30個申萬一級行業(yè)。整體來看，科技、自主可控、大消費等方向獲得重點關注，其中，電子行業(yè)有52股，醫(yī)藥生物行業(yè)有41股，基礎化工行業(yè)有30股。

具體來看，150股獲得2家及以上機構重點關注，36股獲得5家及以上機構關注。其中，比亞迪獲得16家機構關注，4月8日至11日，比亞迪股價反彈超10%。消息面來看，行業(yè)層面，一季度汽車行業(yè)開局運行良好，為汽車股的上漲提供了有力支撐。4月10日，乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)顯示，3月新能源乘用車市場零售99.1萬輛，同比增長38%，環(huán)比增長45.0%；1—3月累計零售242萬輛，同比增長36.4%。

食品飲料行業(yè)中炬高新、貴州茅臺分別獲得14家、13家機構關注。近日，全球市場被特朗普攪得動蕩不安，貴州茅臺于4月8日發(fā)布的回購股份進展公告中表示，截至4月7日，公司已累計回購近19.49億元，公司已著手起草新一輪回購股份方案，公司控股股東中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司已著手起草增持方案，后續(xù)公司將嚴格按照相關規(guī)定和程序，及時披露相關公告。

9只績優(yōu)滯漲股上漲空間超過10%

上述獲機構重點關注的150股中，年內(nèi)股價跌幅超過5%，且2024年凈利潤增幅超過20%（含預告下限），機構近5日一致預測目標價（目標價位算術平均）較最新收盤價上漲空間超過10%的個股共計9只。

其中道通科技、中國鋁業(yè)獲得6家機構“買入”評級，2股年內(nèi)跌幅均超過10%。獲得5家機構“買入”評級的滬電股份年內(nèi)跌幅超過30%；華利集團年內(nèi)跌幅超過25%，2股機構一致預測上漲空間均超過35%。

從業(yè)績來看，道通科技2024年凈利潤增幅超過250%，增幅創(chuàng)2012年以來新高；公司預計2025年一季度凈利潤增幅下限超過40%，報告期內(nèi)，公司逐步提高了市場的占有率和影響力，同時積極踐行降本增效，實現(xiàn)了公司業(yè)績的快速增長。

中國鋁業(yè)2024年凈利潤增幅超過85%。2025年一季度，公司秉持極致經(jīng)營的理念，通過精準研判市場價格波動、全方位極致降本增效，在主要產(chǎn)品同比增產(chǎn)的基礎上，實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績同比大幅增加，預計2025年一季度凈利潤增幅30%至40%。公司近5日一致預測目標價較最新收盤價上漲空間超過35%。