近日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布了2024年下半年基金銷售機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模百強名單。

憑借債基、指數(shù)基金輪番“走紅”，各大渠道非貨規(guī)模迎來普遍上漲，其中在ETF大發(fā)展背景下，股票型指數(shù)基金更是成為“沖規(guī)?！崩?，銀行更是憑借場外指數(shù)基金的熱銷成為保有量增速最快的渠道。

招行靠債基“沖規(guī)?！?/strong>

從非貨基金整體規(guī)模來看，截至去年末，前十名分別為螞蟻基金、招商銀行、天天基金、興業(yè)銀行、工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、騰安基金、平安銀行和中信證券。

其中，螞蟻基金半年內(nèi)再度環(huán)比增長7.5%，招商基金規(guī)模更是增超10.3%，騰安基金與中信證券亦有超過兩位數(shù)的增幅，前十名代銷渠道均迎來環(huán)比增長。

細分來看，在權(quán)益基金保有規(guī)模上，前十的頭部代銷機構(gòu)依次為螞蟻基金、招商銀行、天天基金、工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、中信證券、農(nóng)業(yè)銀行和華泰證券，且保有量漲跌互現(xiàn)，如螞蟻基金規(guī)模環(huán)比增6.8%，華泰證券增超11.2%，興業(yè)銀行則下降了4.7%。

值得關(guān)注的是，招商銀行在去年下半年非貨基金環(huán)比上漲，但權(quán)益基金銳減12.2%，這意味著該渠道主要依靠債券基金“沖規(guī)?！?；類似情況還有郵儲銀行，該渠道非貨規(guī)模猛增26.1%，但權(quán)益規(guī)模規(guī)模也環(huán)比下降3.5%，該渠道客戶無疑在去年下半年也加倉了債基等固收類產(chǎn)品。

另外，在基金降費大背景下，雖然2024年天天基金的基金銷售額有了明顯增長，但當年的營業(yè)收入和凈利潤同比都出現(xiàn)了下滑。天天基金2024年的營業(yè)收入為28.53億元，凈利潤為1.51億元；而2023年的營業(yè)收入為36.37億元，凈利潤為2.08億元。

ETF“大發(fā)展”火了銀行

據(jù)統(tǒng)計，在“9·24”行情達到階段性高位并隨之回撤之時，不少投資者選擇果斷套現(xiàn)離場，體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上的即是主動權(quán)益類基金高比例的環(huán)比下滑。如中信證券從上半年的484億元下滑至年末的267億元 ，環(huán)比下滑44.8%，華泰證券環(huán)比下滑31.5%。

但隨著ETF的跨越式發(fā)展，與2024年上半年相比，下半年的股票型指數(shù)基金規(guī)模增幅明顯，多路渠道均有高比例的增長。

（數(shù)據(jù)來源：興證非銀）

1月份，上交所、深交所分別發(fā)布ETF行業(yè)發(fā)展報告(2025)（以下簡稱“報告”），報告顯示，截至去年末，中國境內(nèi)ETF總規(guī)模達到3.72萬元，境內(nèi)股票ETF規(guī)模達到2.89萬億元，非貨ETF凈流入1.2萬億元，均創(chuàng)歷史新高。

國內(nèi)巨無霸ETF資金凈流入已經(jīng)躋身全球前列，2024年全球資金凈流入排名前20的ETF產(chǎn)品中，境內(nèi)有3只滬深300ETF——華泰柏瑞、華夏和嘉實位列其中，分別排名第5、第16和第18。

銀行渠道也成為ETF大發(fā)展的“贏家”，值得關(guān)注的數(shù)據(jù)是，從去年下半年規(guī)模增速看，銀行系機構(gòu)在股票型指數(shù)基金保有量數(shù)據(jù)上增長最快，達到43.8%，其中，招商銀行和工商銀行的股票型指數(shù)基金保有規(guī)模增長超百億元。其中，招商銀行的保有規(guī)模為582億元，較去年上半年增長163億元，增幅達38.9%；工商銀行的保有規(guī)模為269億元，較去年上半年增長113億元，增幅達72.4%。

有分析人士指出，這主要原因是A500發(fā)行的盛況下，跟蹤中證A500指數(shù)的基金規(guī)模也快速增長，銀行因此得以借此參與分一杯羹。

有公募渠道人士認為，銀行的銷售有很強的任務(wù)性和激勵性。銷售動作是由總行—分行—支行—理財經(jīng)理這個路徑層層下達。基金公司拿出了高激勵，通過代銷中證500ETF聯(lián)接基金，做大代銷規(guī)模，對銀行完成全年任務(wù)指標也有好處。此外，作為新的ETF基金產(chǎn)品，業(yè)績亮眼，風險可控，與銀行理財產(chǎn)品可以形成有效互補，各家銀行紛紛加大銷售力度，通過專項營銷、費率打折、App專區(qū)上線等方式吸引客戶，進一步推動中證A500基金熱銷。

銀行渠道“危機感”浮現(xiàn)

此前，銀行渠道曾連續(xù)多個季度牢牢占據(jù)基金代銷榜單“半壁江山”的位置，雖然截至去年末，排排網(wǎng)財富理財師姚旭升指出，從目前市場格局來看，銀行渠道依然占比最高，但是保有規(guī)模開始被其他機構(gòu)蠶食。第三方銷售機構(gòu)的份額在逐步攀升，頭部效應(yīng)較為明顯。券商通過轉(zhuǎn)型財富管理，份額占比也在增長。基金直銷逐漸被各家公募重視。

因此，在基金銷售端各家銀行也不得不“卷”起來。

早在去年7月，招商銀行宣布代銷公募基金將全面實施買入費率1折起，其范圍囊括線上線下全渠道、基金品種全品類和認申購等費率類型。此后，越來越多的銀行將基金代銷費率優(yōu)惠定格在了“1折起”。

有公募渠道人士分析，在當下的基金代銷市場格局中，互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺以及券商強勢入局，與銀行之間的競爭愈發(fā)白熱化。為保住原有的市場份額，銀行不得不采取降低費率這一策略。招聯(lián)首席研究員董希淼則認為，對銀行而言，雖單個產(chǎn)品、單個客戶收入因費率下調(diào)而減少，但業(yè)務(wù)量若能大幅增長，便可通過規(guī)模效應(yīng)增加收入，實現(xiàn)以量補價。對于投資者，費率下調(diào)直接降低了投資成本，相當于變相增厚了投資收益，使投資者在相同投資金額下能獲得更多實際回報，從而提高了投資者參與基金投資的積極性和吸引力。