5月12日，貴州茅臺(tái)(600519)召開了2024年度及2025年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，上市公司董事王莉（代行總經(jīng)理職責(zé)）領(lǐng)銜高管層參會(huì)交流，正面回應(yīng)了投資者有關(guān)茅臺(tái)產(chǎn)能、i茅臺(tái)、茅臺(tái)1935等熱點(diǎn)話題。

會(huì)上，王莉表示，近兩年，整個(gè)白酒行業(yè)經(jīng)歷了從上升到調(diào)整、從無(wú)序向有序換檔的過(guò)程，市場(chǎng)份額、產(chǎn)業(yè)資源向頭部企業(yè)、核心產(chǎn)區(qū)集聚的效應(yīng)逐步凸顯。在這樣的背景下，行業(yè)需要積極順應(yīng)“理性消費(fèi)”時(shí)代的特點(diǎn)，做好產(chǎn)品功能價(jià)值、體驗(yàn)價(jià)值、情緒價(jià)值。

貴州茅臺(tái)高管們還表示，5月19日（2024年年度股東大會(huì)），歡迎各位股東“回家”，面對(duì)面交流，認(rèn)真聽取關(guān)于茅臺(tái)發(fā)展的意見和建議。

根據(jù)第三屆董事會(huì)2022年度第十三次會(huì)議決議，貴州茅臺(tái)投資約155.16億元，用于建設(shè)茅臺(tái)酒“十四五”技改建設(shè)項(xiàng)目。截至2024年底，貴州茅臺(tái)已累計(jì)完成投資17.64億元，投資者十分關(guān)心茅臺(tái)目前產(chǎn)能情況。

對(duì)此，王莉表示，“茅臺(tái)酒‘十四五’技改建設(shè)項(xiàng)目”規(guī)劃建設(shè)制酒廠房68棟、制曲廠房10棟、酒庫(kù)69棟及其相關(guān)配套設(shè)施，建成后可新增茅臺(tái)酒實(shí)際產(chǎn)能約1.98萬(wàn)噸/年，儲(chǔ)酒能力約8.47萬(wàn)噸。對(duì)于具體產(chǎn)能釋放的節(jié)奏，貴州茅臺(tái)將充分考慮生態(tài)承載、工匠培養(yǎng)、市場(chǎng)狀況等要素，科學(xué)布局、有序推進(jìn)。目前，貴州茅臺(tái)已建成投產(chǎn)1個(gè)車間，新增基酒設(shè)計(jì)產(chǎn)能約1800噸。

有投資者提及，據(jù)2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，貴州茅臺(tái)旗下“i茅臺(tái)”數(shù)字營(yíng)銷平臺(tái)實(shí)現(xiàn)銷售收入200.24億元，同比下降10.51%，自營(yíng)渠道業(yè)績(jī)下降的原因是什么？

對(duì)此，王莉表示，i茅臺(tái)作為公平、保真、便捷的官方正品真渠道，一直是公司數(shù)字化營(yíng)銷的重要陣地，也是公司“4+6”渠道布局的重要組成部分，上線運(yùn)營(yíng)至今累計(jì)實(shí)現(xiàn)不含稅銷售收入超600億元，注冊(cè)用戶突破7600萬(wàn)。2024年，i茅臺(tái)渠道毛利率94.50%，同比下降1.59個(gè)百分點(diǎn)，毛利率略有波動(dòng)主要是平臺(tái)根據(jù)市場(chǎng)需求，適度調(diào)整了i茅臺(tái)產(chǎn)品投放結(jié)構(gòu)。

王莉認(rèn)為，直營(yíng)店和i茅臺(tái)都是直營(yíng)體系的重要渠道。2025年一季度，為更好匹配春節(jié)市場(chǎng)需求，直營(yíng)店的投放同比增長(zhǎng)較大，給直銷收入帶來(lái)較大貢獻(xiàn)。未來(lái)，i茅臺(tái)將深度契合市場(chǎng)規(guī)律，動(dòng)態(tài)捕捉市場(chǎng)變化，緊密圍繞其核心渠道定位，實(shí)施科學(xué)化、精準(zhǔn)化的產(chǎn)品投放策略。

回溯3年之前，2022年1月18日貴州茅臺(tái)曾正式發(fā)布茅臺(tái)1935，該產(chǎn)品市場(chǎng)零售指導(dǎo)價(jià)為1188元/瓶。有投資者稱，受品牌張力、渠道策略等因素影響，茅臺(tái)1935實(shí)際市場(chǎng)成交價(jià)格在700元左右，已脫離千元價(jià)位帶競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)此，王莉表示，茅臺(tái)1935酒是醬香系列酒的核心大單品，自2022年1月上市以來(lái)，已經(jīng)形成了口碑效應(yīng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。做好茅臺(tái)1935酒的核心，是以消費(fèi)者為中心，持續(xù)改善動(dòng)銷，提升開瓶消費(fèi)。去年下半年以來(lái)，貴州茅臺(tái)通過(guò)各種舉措，春節(jié)期間茅臺(tái)1935動(dòng)銷同比大幅增長(zhǎng)，今年1~4月，市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)定，動(dòng)銷達(dá)成預(yù)期。

2025年，茅臺(tái)1935酒將持續(xù)圍繞“強(qiáng)品牌、樹單品、助渠道、夯基礎(chǔ)、提服務(wù)”等多方面開展市場(chǎng)工作，努力提升茅臺(tái)1935“產(chǎn)品力、渠道力、品牌力、終端控制力”，持續(xù)夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)，提升產(chǎn)品勢(shì)能。