4月25日晚間，林洋能源（601222.SH）發(fā)布2024年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.42億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.53億元。

2024年，新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)與技術(shù)迭代的雙重挑戰(zhàn)中承壓前行，行業(yè)格局加速洗牌，業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍經(jīng)歷短期發(fā)展陣痛。然而，全球能源轉(zhuǎn)型的深化及“雙碳”目標(biāo)的持續(xù)推進(jìn)，為行業(yè)錨定了長(zhǎng)期發(fā)展的確定性基調(diào)。在此背景下，林洋能源積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)：智能板塊持續(xù)強(qiáng)化海外市場(chǎng)布局，新能源板塊轉(zhuǎn)型升級(jí)，智能運(yùn)維規(guī)模不斷擴(kuò)大；儲(chǔ)能板塊緊跟政策動(dòng)向，穩(wěn)固國(guó)內(nèi)基本盤，積極開拓海外市場(chǎng)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為9.73億元，同比增長(zhǎng)185.19%，在手貨幣資金45.76億元，資產(chǎn)負(fù)債率為36.25%，凸顯出公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及風(fēng)險(xiǎn)控制的能力。

電表國(guó)南網(wǎng)穩(wěn)健發(fā)力，海外市場(chǎng)訂單突破

隨著全球能源加快轉(zhuǎn)型和新型電力系統(tǒng)建設(shè)深入推進(jìn)，智能電表正迎來(lái)滲透率的持續(xù)增長(zhǎng)。華金證券研報(bào)顯示，2024年國(guó)網(wǎng)公示的3個(gè)批次電能表（含用電信息采集）中標(biāo)金額達(dá)到249.17億元，同比2023年增長(zhǎng)7%左右。

報(bào)告期內(nèi)，林洋能源緊抓行業(yè)機(jī)遇，成功穩(wěn)定了在國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)等戰(zhàn)略客戶的中標(biāo)份額。據(jù)公告數(shù)據(jù)顯示，公司2024年在國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)合計(jì)中標(biāo)金額達(dá)12.32億元，較2023年同比增長(zhǎng)超30%。同時(shí)，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，新增智能柔性調(diào)控終端、火災(zāi)檢測(cè)等產(chǎn)品，成功中標(biāo)山西、蒙西等新項(xiàng)目，進(jìn)一步拓寬了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)版圖。

在鞏固國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)版圖的同時(shí)，林洋能源將目標(biāo)聚焦海外，不斷深化全球化戰(zhàn)略布局。2024年境外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.26億元，同比增長(zhǎng)34.22%。具體市場(chǎng)拓展方面，公司與老牌電表企業(yè)蘭吉爾合作著力擴(kuò)大西歐和亞太市場(chǎng)市占率，子公司EGM在波蘭市場(chǎng)斬獲超8億元訂單，市場(chǎng)份額超過(guò)30%，同時(shí)積極拓展羅馬尼亞、保加利亞、匈牙利等新興市場(chǎng)，基本形成中東歐市場(chǎng)格局；在亞洲區(qū)域，公司已實(shí)現(xiàn)智能電表交付超百萬(wàn)臺(tái)，并在印尼市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)規(guī)模性交付，同時(shí)進(jìn)一步輻射馬來(lái)、泰國(guó)、越南等周邊東南亞市場(chǎng)。

新能源逐步輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，智能運(yùn)維規(guī)模快速增長(zhǎng)

面對(duì)光伏行業(yè)的深度變革，林洋能源逐步推動(dòng)新能源板塊的轉(zhuǎn)型升級(jí)，從重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式逐步向輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變，從依賴資源和關(guān)系的發(fā)展模式向技術(shù)驅(qū)動(dòng)、平臺(tái)支撐的方向轉(zhuǎn)型。

智能化運(yùn)維是公司新能源業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的又一重要方向。依托自主研發(fā)的智慧運(yùn)維云平臺(tái)，公司運(yùn)維服務(wù)范圍涵蓋光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能電站等多個(gè)領(lǐng)域，同時(shí)不斷拓展業(yè)務(wù)邊界，積極開拓技改、檢修、電力交易等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，致力于為客戶提供全方位、一站式的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，滿足客戶多樣化的需求。

公司主要服務(wù)客戶為“五大六小”等央國(guó)企，通過(guò)持續(xù)深化與國(guó)電投、中廣核、申能、華能、中電建、京能等央國(guó)企的合作，采用“開發(fā)+EPC+運(yùn)維”的一體化業(yè)務(wù)模式，不斷推動(dòng)新能源業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展。截至2025年3月底，林洋簽約運(yùn)維的電站項(xiàng)目裝機(jī)量突破18GW，運(yùn)維容量同比增長(zhǎng)50%。隨著業(yè)務(wù)的不斷拓展，服務(wù)區(qū)域也持續(xù)向我國(guó)西北部延伸，公司在新能源運(yùn)維市場(chǎng)的覆蓋范圍不斷擴(kuò)大。

此外，公司還通過(guò)參與電力交易優(yōu)化資源配置，提升投資回報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司連云港灌南百祿飛展45MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、安徽濉溪永暉50MW光伏發(fā)電項(xiàng)目分別結(jié)算電力6157萬(wàn)千瓦時(shí)、5913萬(wàn)千瓦時(shí)，較脫硫煤標(biāo)桿電價(jià)提升3.1分錢、1.6分錢。

當(dāng)前，光伏行業(yè)正迎來(lái)修復(fù)。近日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局等五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)可再生能源綠色電力證書市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見》其中特別強(qiáng)調(diào)，要“激發(fā)綠證消費(fèi)需求”。綠色電力環(huán)境價(jià)值有望得到合理體現(xiàn)，這將有力支撐光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。中金證券研報(bào)也指出，光伏行業(yè)作為我國(guó)全球領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)行業(yè)，在雙碳目標(biāo)的大背景下，在市場(chǎng)規(guī)律和行業(yè)自律的共同作用下，行業(yè)有望在2025年迎來(lái)基本面的困境反轉(zhuǎn)。

公司表示，將穩(wěn)步推進(jìn)新能源項(xiàng)目建設(shè)，并憑借新能源研究院精湛的電站設(shè)計(jì)與項(xiàng)目管理能力、卓越的智能電站運(yùn)維水平，積極拓展海外業(yè)務(wù)，為新能源板塊的可持續(xù)發(fā)展開辟更廣闊的空間。

儲(chǔ)能國(guó)內(nèi)基本盤相對(duì)穩(wěn)固，“5+2”戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)出海

林洋能源的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)緊密圍繞國(guó)內(nèi)及海外多個(gè)關(guān)鍵應(yīng)用場(chǎng)景展開，涵蓋新能源發(fā)電配套儲(chǔ)能、獨(dú)立儲(chǔ)能電站、工商業(yè)用戶側(cè)儲(chǔ)能、用戶側(cè)光儲(chǔ)微電網(wǎng)等領(lǐng)域。

截至2024年底，公司儲(chǔ)能系統(tǒng)累計(jì)交付及并網(wǎng)超4.5GWh，儲(chǔ)能儲(chǔ)備項(xiàng)目容量超10GWh。從國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)來(lái)看，公司中標(biāo)中國(guó)能建2024年度磷酸鐵鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)集中采購(gòu)項(xiàng)目，并完成了多個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目交付，項(xiàng)目覆蓋華東、華北、西北及華南等區(qū)域。此外，公司還積極拓展儲(chǔ)能電站交易業(yè)務(wù)，助力儲(chǔ)能電站參與電力現(xiàn)貨交易與輔助服務(wù)市場(chǎng)交易。

在穩(wěn)固國(guó)內(nèi)基本盤的同時(shí)，海外市場(chǎng)是公司大力拓展的方向。林洋能源聚焦歐洲、中東、亞太、非洲及其他細(xì)分市場(chǎng)這5大核心海外市場(chǎng)，采取兩種業(yè)務(wù)模式：一方面依托海外已有的智能電網(wǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及資源，聯(lián)合海外優(yōu)質(zhì)本地合作伙伴，建設(shè)本地化制造和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，合力開發(fā)海外儲(chǔ)能市場(chǎng)；另一方面與國(guó)內(nèi)有實(shí)力的海外新能源投資商或EPC合作伙伴建立戰(zhàn)略合作，攜手出海。

報(bào)告期內(nèi)，公司與行業(yè)開發(fā)商、集成商、EPC總包商及當(dāng)?shù)剀浖?、服?wù)配套商開展多方面合作，依托波蘭華沙、印尼雅加達(dá)、沙特吉達(dá)三大海外基地，攜手沙特ECC共建儲(chǔ)能PACK工廠和本地化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)；完成海外版工商業(yè)儲(chǔ)能柜、4MWh直流艙產(chǎn)品及相應(yīng)認(rèn)證，積極開發(fā)海外5MWh直流艙和418kWh交直流電柜產(chǎn)品，推出立體網(wǎng)絡(luò)化技術(shù)和產(chǎn)品解決方案，并建立海外標(biāo)準(zhǔn)方案庫(kù)，引入PLM系統(tǒng)助力項(xiàng)目高效落地。

當(dāng)前，全球儲(chǔ)能市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)?！吨袊?guó)儲(chǔ)能電池行業(yè)發(fā)展白皮書》顯示，2024年全球儲(chǔ)能電池出貨量達(dá)369.8GWh，同比增幅高達(dá)64.9%，其中中國(guó)企業(yè)儲(chǔ)能電池出貨量為345.8GWh，占全球儲(chǔ)能電池出貨量的93.5%。林洋能源有望深度受益于行業(yè)出海紅利。

公開資料顯示，林洋能源近期正在以技術(shù)創(chuàng)新和全球化戰(zhàn)略，積極構(gòu)建多維度、高效能的創(chuàng)新合作范式，為全球的綠能生態(tài)圈發(fā)展貢獻(xiàn)力量。業(yè)內(nèi)分析指出，具備精細(xì)化成本管控能力、深厚技術(shù)壁壘及全球化戰(zhàn)略布局的企業(yè)，將更具穿越周期的韌性。值得關(guān)注的是，基于公司良好的財(cái)務(wù)能力，考慮廣大股東的切實(shí)收益，根據(jù)公司2025年中期現(xiàn)金分紅計(jì)劃公告顯示，擬在2025年中期進(jìn)行現(xiàn)金分紅，分紅金額不低于相應(yīng)期間歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的50%，且不超過(guò)相應(yīng)期間歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)。