【摘要】上交所舉辦央企市值管理專(zhuān)題培訓(xùn)，近50家央企集團(tuán)資本運(yùn)作負(fù)責(zé)人參加；電商平臺(tái)全面取消“僅退款”；一攬子擴(kuò)內(nèi)需政策在路上！廣東、上海等地謀劃出臺(tái)《提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》；國(guó)家外匯管理局：2-3月外資凈增持境內(nèi)債券269億美元，同比增長(zhǎng)84%；1.3萬(wàn)億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債明起發(fā)行；特朗普稱(chēng)未來(lái)三天要公布俄烏“和平計(jì)劃”；特朗普：無(wú)意解雇鮑威爾，但美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該降低利率；美股三大指數(shù)均漲超2%，特斯拉漲超4%。

隔夜外盤(pán)

美股三大指數(shù)大幅收漲，道指漲2.66%，納指漲2.71%，標(biāo)普500指數(shù)漲2.51%。大型科技股普漲，特斯拉漲超4%，亞馬遜、蘋(píng)果、Meta漲逾3%，谷歌、微軟、英偉達(dá)漲超2%。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲3.69%。熱門(mén)中概股多數(shù)上漲，愛(ài)奇藝漲超7%，阿里巴巴漲超5%，拼多多、小鵬汽車(chē)、蔚來(lái)漲逾4%，名創(chuàng)優(yōu)品、嗶哩嗶哩漲超3%。

消息面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該降低利率，且他無(wú)意解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾。此外，特朗普還表示，希望美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在利率問(wèn)題上采取更加積極的行動(dòng)。

熱點(diǎn)聚焦

1、俄烏局勢(shì)

①當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱(chēng)，他將在未來(lái)3天公布有關(guān)俄烏沖突的和平計(jì)劃。綜合多家美國(guó)媒體報(bào)道，該計(jì)劃內(nèi)容可能包括領(lǐng)土問(wèn)題以及派遣歐洲軍隊(duì)進(jìn)入烏克蘭等。

②澤連斯基回應(yīng)“俄烏和平計(jì)劃”：沒(méi)收到美國(guó)正式提議

③消息人士稱(chēng)普京提議在當(dāng)前前線地區(qū)?；?/p>

2、電商平臺(tái)全面取消“僅退款”

4月22日，多家電商平臺(tái)宣布對(duì)“僅退款”規(guī)則進(jìn)行重大調(diào)整，這意味著無(wú)序的“僅退款”在電商行業(yè)正式終結(jié)。據(jù)淘寶規(guī)則表示，為平衡實(shí)現(xiàn)商家權(quán)益保護(hù)與消費(fèi)者體驗(yàn)提升，后續(xù)平臺(tái)將不主動(dòng)介入消費(fèi)者在已收到貨后的不退貨退款售后申請(qǐng)，由賣(mài)家先行與消費(fèi)者協(xié)商處理。這是自去年7月淘寶率先松綁“僅退款”，京東、快手等跟進(jìn)優(yōu)化規(guī)則后，電商平臺(tái)正式全面取消“僅退款”。

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主題機(jī)會(huì)

1、政策收緊與高端需求引爆 鎢價(jià)創(chuàng)年度最大單日漲幅

據(jù)長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，4月22日長(zhǎng)江綜合鎢粉均價(jià)報(bào)31.6萬(wàn)元/噸，較上一交易日暴漲2000元，創(chuàng)下本年度最大單日漲幅。市場(chǎng)呈現(xiàn)“礦端領(lǐng)漲、全產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)”特征。65%黑鎢精礦報(bào)價(jià)14.6-14.7萬(wàn)元/標(biāo)噸，持貨商惜售情緒加劇，江西、湖南主產(chǎn)區(qū)環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化，現(xiàn)貨流通量不足70%。

鎢作為一種重要的戰(zhàn)略金屬，因其高熔點(diǎn)、高硬度、高密度等特性，在工業(yè)、軍事、航空航天等領(lǐng)域具有不可替代的作用。2025年首批鎢礦開(kāi)采指標(biāo)較2024年減少4000噸，江西、甘肅等主產(chǎn)區(qū)配額降幅超5%，疊加環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化，供應(yīng)側(cè)進(jìn)一步收緊，原生礦供應(yīng)缺口擴(kuò)大至12%；哈薩克斯坦巴庫(kù)塔鎢礦（全球第四大三氧化鎢資源量）投產(chǎn)延期至三季度，歐盟擬建立10萬(wàn)噸戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備，加劇全球可流通資源爭(zhēng)奪。需求端，以硬質(zhì)合金為代表的傳統(tǒng)領(lǐng)域需求穩(wěn)定，新能源汽車(chē)與半導(dǎo)體、航空航天與軍工、儲(chǔ)能與核電等新興領(lǐng)域增量顯著。鎢制品被國(guó)家列為關(guān)鍵戰(zhàn)略資源。政府通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等政策，鼓勵(lì)鎢企業(yè)在高端制造、新材料等領(lǐng)域進(jìn)行研發(fā)和創(chuàng)新，推動(dòng)鎢產(chǎn)業(yè)鏈向高端化、智能化方向發(fā)展。

相關(guān)概念公司有中鎢高新、廈門(mén)鎢業(yè)等。

2、華為發(fā)布業(yè)界首個(gè)全液冷兆瓦快充 碳化硅芯片受關(guān)注

4月22日舉辦的“2025華為智能電動(dòng)&智能充電網(wǎng)絡(luò)發(fā)布會(huì)"上，華為重磅發(fā)布了業(yè)界首個(gè)全液冷兆瓦快充解決方案。僅15分就能讓300度的電池包完成滿(mǎn)電循環(huán)，補(bǔ)能效率較傳統(tǒng)快充樁提升近4倍。搭載自主研發(fā)的碳化硅芯片，能量密度是傳統(tǒng)硅基器件的3倍，配合智能功率分配算法，可動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)輸出功率，避免對(duì)電網(wǎng)造成沖擊。

國(guó)元證券表示，2025年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量和滲透率有望持續(xù)攀高，中低端車(chē)型受競(jìng)爭(zhēng)激烈?guī)?dòng)價(jià)格下沉，及智能駕駛下沉中低端車(chē)型市場(chǎng)，將有望帶動(dòng)IGBT在汽車(chē)上的出貨需求。隨著30萬(wàn)以上純電動(dòng)車(chē)型比重提升、400V向800V升級(jí)，疊加碳化硅整體成本持續(xù)下降，將推動(dòng)碳化硅模組在中高端車(chē)型上的滲透率持續(xù)提升。未來(lái)隨著碳化硅襯底產(chǎn)能和良率的提升，疊加8英寸襯底量產(chǎn)，成本持續(xù)下降，預(yù)計(jì)2026年碳化硅模組與IGBT模組的價(jià)差從2-3倍收窄至1.5倍以下，屆時(shí)將有望打開(kāi)規(guī)?；瘧?yīng)用空間。

相關(guān)概念公司有永貴電器、新潔能等。