這個火熱的年報季，保險公司紛紛交出了2024年答卷。作為上海金融“名片”，中國太保也交出了2024年初董事會換屆以來首個完整經(jīng)營年度報告。

來看核心數(shù)據(jù)——

營業(yè)收入4040.89億元，同比增長24.7%。

歸母凈利潤449.6億元，同比增長64.9%。

內(nèi)含價值5620.66億元，較上年末增長6.2%。

管理資產(chǎn)規(guī)模3.5萬億元，較上年末增長21.2%。

客戶數(shù)達到1.83億，較上年末增加330.7萬。

擬分配現(xiàn)金股利約103.9億元……

在百年變局加速演進、長期利率下行和行業(yè)轉(zhuǎn)型背景下，營業(yè)收入、歸母凈利潤及管理資產(chǎn)等系列核心指標均呈兩位數(shù)增長，彰顯這家以穩(wěn)健著稱的大型綜合性保險集團正穩(wěn)中有進地穿越周期。

在3月27日下午舉行的業(yè)績說明會上，中國太保管理層圍繞多個熱點問題回應(yīng)市場關(guān)切。中國太保董事長傅帆談及公司發(fā)展戰(zhàn)略時表示，當前保險業(yè)面臨從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向價值創(chuàng)造，新的發(fā)展階段下，公司正式啟動了大康養(yǎng)、“AI+”和國際化三大戰(zhàn)略，這既是對太保多年來可持續(xù)發(fā)展的延續(xù)，更是面向未來走穩(wěn)、走深、走實高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐。

中國太?？偛泌w永剛表示，2024年以來，公司聚焦金融“五篇大文章”持續(xù)推動產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，在服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)社會民生方面取得了新的成效，總的來看，公司圍繞“五篇大文章”建立了配套機制，打造了創(chuàng)新模式，也落地了一批標桿項目，在服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展的同時，也對于公司自身業(yè)務(wù)發(fā)展形成了有效的支撐。

凈利創(chuàng)歷史新高，正式啟動“三大戰(zhàn)略”

2024年，中國太保實現(xiàn)營業(yè)收入4040.89億元，同比增長24.7%；歸母凈利潤449.6億元，同比大增64.9%，首破400億元大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高。

從長期核心價值指標來看，剔除了短期投資波動和一次性重大項目調(diào)整后的歸母營運利潤344.25億元，同比增長2.5%；2024年末集團內(nèi)含價值5620.66億元，較上年末增長6.2%，均保持穩(wěn)健增長。

業(yè)績說明會上，傅帆談及公司發(fā)展戰(zhàn)略時表示，當前保險業(yè)面臨從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向價值創(chuàng)造，新的發(fā)展階段下，公司正式啟動了大康養(yǎng)、“AI+”和國際化三大戰(zhàn)略，這既是對太保多年來可持續(xù)發(fā)展的延續(xù)，更是面向未來走穩(wěn)、走深、走實高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐。

具體而言，大康養(yǎng)戰(zhàn)略是公司應(yīng)對人口老齡化，響應(yīng)健康中國國家戰(zhàn)略的核心布局；“AI+”戰(zhàn)略是創(chuàng)新發(fā)展的重要引擎，通過科技賦能為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)注入新的發(fā)展動能，實現(xiàn)經(jīng)營模式和業(yè)務(wù)形態(tài)的創(chuàng)新突破；國際化戰(zhàn)略旨在提升公司在境內(nèi)外市場聯(lián)動發(fā)展能力，是打造公司核心競爭力的關(guān)鍵路徑，更是公司服務(wù)國家戰(zhàn)略，助力中國企業(yè)走出去的重要使命擔當。

傅帆表示，公司將聚焦主責主業(yè)，堅定圍繞大康養(yǎng)、“AI+”和國際化等戰(zhàn)略重點，堅守價值、堅信長期，開啟新一輪高質(zhì)量發(fā)展。

另據(jù)年報，在2024年業(yè)績基礎(chǔ)上，中國太保擬根據(jù)總股本96.2億股，按每股1.08元（含稅）進行年度現(xiàn)金股利分配，較上年度增長5.9%，共計分配約103.9億元（含稅）。這也是公司自2007年上市以來第三次分紅超百億元。

壽險新業(yè)務(wù)價值增20.9%，新能源車險占比超17%

保險主業(yè)筑牢基本盤，是中國太保營收和利潤雙增的一大原因。其中，縱深推進“長航行動”的中國太保壽險交出了一份頗為亮眼的答卷，轉(zhuǎn)型成效逐步顯現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國太保壽險內(nèi)含價值4218.37億元，較上年末增長4.9%；新業(yè)務(wù)價值132.58億元，同比增長20.9%，新業(yè)務(wù)價值率16.8%，同比上升3.5個百分點。經(jīng)濟假設(shè)調(diào)整前，新業(yè)務(wù)價值同比增長57.7%，新業(yè)務(wù)價值率同比上升8.6個百分點。公司全年實現(xiàn)凈利潤358.21億元，同比大幅增長83.4%。

繼續(xù)率指標是檢驗壽險業(yè)務(wù)品質(zhì)的趨勢性指標之一。2024 年，中國太保壽險個人壽險客戶13個月保單繼續(xù)率97.4%，同比提升1.7個百分點；個人壽險客戶25個月保單繼續(xù)率92.5%，同比提升8.5個百分點。

2024年，中國太保壽險還持續(xù)深挖客戶需求，圍繞“健康保障、養(yǎng)老教育、財富傳承”，為客戶提供覆蓋全生命周期的“產(chǎn)品+服務(wù)”綜合解決方案。

產(chǎn)服融合的效果明顯。據(jù)年報披露，高品質(zhì)養(yǎng)老社區(qū)“太保家園”已布局13城15園，交付床位數(shù)超8800張；居家養(yǎng)老服務(wù)“百歲居”已落地127個城市。2024年末，中國太保的集團個人客戶數(shù)達1.81億人，較上年末增長1.7%；持有兩張及以上保單的個人客戶數(shù)達4193萬，較上年末增長6.0%。

中國太保壽險總經(jīng)理李勁松表示，2025年，公司將以推動高質(zhì)量發(fā)展為主題，圍繞經(jīng)濟價值、客戶價值、社會價值三個方面，以客戶價值為核心，帶動經(jīng)濟價值和社會價值共同增長，做好客戶策略、區(qū)域策略、產(chǎn)品策略、渠道策略、營運策略、和數(shù)字化策略“六大策略”，做實客戶經(jīng)營閉環(huán)和價值管理閉環(huán)，持續(xù)增強轉(zhuǎn)型發(fā)展動能。

從產(chǎn)險板塊看，2024年，中國太保產(chǎn)險保費收入突破2000億元大關(guān)，同比增長6.8%，增速保持市場領(lǐng)先水平。承保綜合成本率98.6%，同比上升0.9個百分點，主要受賠付率上升影響。公司全年實現(xiàn)凈利潤73.76億元，同比增長12.2%。

在大熱的新能源車險賽道，中國太保產(chǎn)險不斷創(chuàng)新商業(yè)模式，探索效能升級，構(gòu)建差異化專屬服務(wù)，2024年新能源車險保費占車險保費比例達17.0%，累計為超460萬車主提供風險保障。

中國太保產(chǎn)險總經(jīng)理陳輝表示，2025年公司將圍繞集團要求，不斷夯實工作基礎(chǔ)：一是要踐行“大保險”觀念，積極融入到經(jīng)濟社會發(fā)展的大局；二是積極服務(wù)民生保障；三是提升專業(yè)經(jīng)營能力，夯實公司進一步高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。

陳輝同時表示，新能源車險的經(jīng)營情況較前幾年有明顯的改變，2024年綜合成本率下降了4個百分點。太保產(chǎn)險在新能源車險業(yè)務(wù)方面主要有兩方面體會，第一是建立了垂直化的運營管理模式，降低運營成本；第二是集中化的理賠模式，同時通過科技手段，以此來不斷降低理賠成本。

對于智能駕駛這一未來發(fā)展方向，陳輝表示，公司已經(jīng)多家車企建立了相關(guān)應(yīng)用實驗室，將進一步充實人才和研發(fā)力量，為新能源車行業(yè)發(fā)展貢獻太保力量。

管理資產(chǎn)破3.5萬億，積極有效增加權(quán)益資產(chǎn)配置

增長迅猛的投資收益是中國太保凈利潤大幅提升的另一大驅(qū)動力。從集團投資資產(chǎn)來看，2024年，公司總投資收益1203.94億元，同比增長130.5%；總投資收益率5.6%，同比上升3.0個百分點，位居上市同業(yè)前列。

2024年，中國太保管理資產(chǎn)規(guī)模保持穩(wěn)定增長。年報顯示，截至2024年12月末，中國太保管理資產(chǎn)約3.5萬億元，較上年末增長 21.2%，其中集團投資資產(chǎn)2.73萬億元，較上年末增長21.5%；第三方管理資產(chǎn)規(guī)模8082.03億元，較上年末增長20.1%。

亮眼的投資業(yè)績，得益于中國太保對宏觀環(huán)境長期趨勢的準確研判，以及嚴格落實精細化的啞鈴型資產(chǎn)配置策略。

中國太保副總裁、首席投資官、財務(wù)負責人蘇罡談及2025年市場前景和投資策略時表示，2025年股票市場機遇與風險并存，風格輪動受到各種因素影響，但盈利仍是最終的核心因素，今年股市總體上將表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情。

從配置策略來看，中國太保將持續(xù)落實精細化的啞鈴型資產(chǎn)配置策略，一方面會繼續(xù)加強長期利率債的配置，另一方面仍將積極有效增加權(quán)益資產(chǎn)配置以及未上市股權(quán)等另類投資配置，以提高長期投資的風險回報，同時持續(xù)管控信用類資產(chǎn)的配置比例，積極防范信用風險。

蘇罡表示，總之，中國太保的資產(chǎn)配置策略將堅持管控短期波動與力爭長期增長相平衡，兼顧相對收益與絕對收益，并最終達成公司戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的長期業(yè)績基準。

年報顯示，公司股權(quán)類金融資產(chǎn)占投資資產(chǎn)的14.5%，其中股票和權(quán)益型基金占投資資產(chǎn)的11.2%，較上年末上升 0.5 個百分點。中國太保表示，公司對權(quán)益類資產(chǎn)進行積極主動管理，強化“股息價值”核心策略，構(gòu)建具有成長潛力的衛(wèi)星策略集群，“股息價值”核心策略長期投資回報大幅超越市場基準。

太保資產(chǎn)總經(jīng)理余榮權(quán)表示，“股息價值”策略其實在太保已經(jīng)運作十多年，該策略業(yè)績相當優(yōu)秀，“作為管理人我們也很驚訝，充分說明了在中國市場堅持股息價值的長期戰(zhàn)略，可以取得比較好的跨越周期的長期超額業(yè)績。”

談及2025年投資方向，余榮權(quán)表示，2025年除了堅持傳統(tǒng)的股息價值策略之外，同時會增加成長性的方向?？傮w來看，在科技、消費、資源這些傳統(tǒng)領(lǐng)域之外，也會增加人工智能相關(guān)方面的投入。此外，今年也會增加公募基金的主動權(quán)益類產(chǎn)品，相信隨著未來整個科技成長方向發(fā)力，這方面也可能有機會。

2024年以來，險資掀起新一輪舉牌熱潮，中國太保也數(shù)次舉牌，例如舉牌中遠海能H股股票、華電國際H股股票等。余榮權(quán)表示，保險業(yè)“舉牌”現(xiàn)象越來越多，主要是基于港股市場的高股息，這對于凈投資收益率是有明顯提升的?！疤ＹY產(chǎn)也做了一些舉牌，但公司行業(yè)覆蓋更廣，還是希望通過適度的多元化降低整個組合的長期波動性，不會在單一行業(yè)過多舉牌?！彼f。

他同時表示，港股高股息品種很有吸引力，不管是港股還是A股，都會基于公司的內(nèi)在價值和長期競爭力來做全面選擇。

“AI+”戰(zhàn)略啟航，加速“數(shù)智化”轉(zhuǎn)型

2024 年，代理人小陳參加了中國太?！皵?shù)字人—AI太主播代理人賦能”項目，通過20分鐘的形象采集和48小時的建模，她擁有了自己的數(shù)字人分身。

這是中國太保的“數(shù)字人—AI太主播代理人賦能”項目?；谧灾餮邪l(fā)的數(shù)字人視頻生成及合規(guī)管理平臺，在業(yè)務(wù)及合規(guī)專家的指導(dǎo)和審核支持下，依托專業(yè)運營人員設(shè)計的模板，營銷員僅需5分鐘即可生成一條滿足合規(guī)性審核的視頻。

本次年報中，中國太保用了大量篇幅來總結(jié)公司的數(shù)智化成果，數(shù)智化賦能已經(jīng)深入到客戶服務(wù)、客群經(jīng)營、運營增效、風險防控等多個環(huán)節(jié)。系列數(shù)字化產(chǎn)品落地背后，體現(xiàn)的是中國太保數(shù)智化能力的長期積累。“AI+”也是中國太保新規(guī)劃的三大戰(zhàn)略之一。

“人工智能對包括保險行業(yè)在內(nèi)的整個經(jīng)濟社會發(fā)展都將產(chǎn)生顛覆性影響。”傅帆認為，人工智能不僅是一次簡單的技術(shù)進步，可能是與第一次工業(yè)革命具有同等重要性的生產(chǎn)力革命。

中國太保副總裁俞斌表示，近年來公司努力推動業(yè)務(wù)與科技的雙向奔赴，賦能公司的高質(zhì)量發(fā)展，在三個方面取得一定成效：一是以科技成就業(yè)務(wù)為目標的數(shù)字太保規(guī)劃全面啟動；二是在強化基礎(chǔ)能力和自主掌控能力方面取得一定進展；三是守住了金融數(shù)字安全底線。

他表示，面向未來的“AI+”戰(zhàn)略主要聚焦三個方面：一是新商業(yè)模式的探索，特別是運營形態(tài)及組織模式可能帶來的改變；二是伴生風險的研究；三是企業(yè)本身的數(shù)字金融層面，主要是提升整體經(jīng)營管理的效率。

“從當前來看，一是提高AI的普惠性，二是加快全員AI素養(yǎng)的培養(yǎng)，三是形成AI的創(chuàng)新組織和治理體系，未來還是要繼續(xù)加深業(yè)務(wù)與科技的深度融合，構(gòu)筑AI供給端和需求端之間的新型生產(chǎn)關(guān)系，同時對照監(jiān)管要求，嚴格做好AI的合規(guī)風險管理。”俞斌說。

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