一些低價股，逆市飆漲！

今日，港股市場大幅調(diào)整，恒生指數(shù)盤中一度跌超2.5%，恒生科技指數(shù)一度跌超3.7%，截至收盤，上述兩大指數(shù)跌幅均有所收窄，不過，恒生指數(shù)跌幅仍達(dá)到2.19%，恒生科技指數(shù)跌幅達(dá)3.37%。

值得注意的是，今日午后，在港股殺跌的過程中，一些低價股大幅異動，新耀萊盤中一度大漲162.5%，PACIFIC LEGEND一度漲超50%，彭順國際、烯石電車新材料、四威科技等低價股均有拉升動作。

另外，雖然今日港股及A股市場均出現(xiàn)調(diào)整，但一些外資機構(gòu)仍在密集上調(diào)中國資產(chǎn)的目標(biāo)價，涉及騰訊控股、中國移動、瑞聲科技、安踏體育、金山軟件、同程旅行等公司。

低價股集體異動

3月21日，港股主要股指均大幅調(diào)整，汽車、半導(dǎo)體等板塊跌幅居前，蔚來跌幅接近9%，比亞迪股份跌近8%，中芯國際跌超7%，華虹半導(dǎo)體、小鵬汽車跌超6%，長實集團、快手等跌超5%，理想汽車、商湯、阿里巴巴、聯(lián)想集團、小米集團、比亞迪電子等跌超3%。

不過，在市場殺跌的過程中，一些低價股出現(xiàn)異動。當(dāng)天午后，新耀萊（00970.HK）的股價直線拉升，盤中最高觸及1.26港元，漲幅一度達(dá)到162.5%。隨后，該股又從高位回調(diào)。截至收盤時，新耀萊上漲31.25%報0.63港元，成交額超230萬港元，總市值為3億港元。

那么，新耀萊是一家什么樣的公司呢？從公開資料來看，新耀萊是一家主要從事汽車分銷業(yè)務(wù)的投資控股公司。該公司通過三大業(yè)務(wù)分部運營。汽車分銷分部主要代理銷售賓利、蘭博基尼及勞斯萊斯等名車并提供相關(guān)售后服務(wù)。非汽車分銷分部銷售名牌手表、珠寶、名酒、音樂設(shè)備、男裝及配飾、雪茄及煙草配件。物業(yè)管理及其他分部提供物業(yè)管理服務(wù)、餐飲服務(wù)、物業(yè)租賃服務(wù)、放貸服務(wù)及電影制作與投資服務(wù)。

從業(yè)績來看，在2018年至2021年期間，公司每年的凈利潤都有數(shù)千萬港元。不過，自2022年以來，公司陷入虧損。根據(jù)此前披露的財報，在截至2024年9月30日的6個月內(nèi)，公司的營收為10.46億港元，同比下降39.66%，凈利潤虧損5.63億港元，上年同期虧損5175萬港元。截至2024年3月31日的12個月內(nèi)，公司營收為32.99億港元，同比下降18.13%，期間凈利虧損6.13億港元，上年同期虧損5313萬港元。

汽車分銷業(yè)務(wù)方面，截至2024年9月30日的6個月內(nèi)，集團旗下全部三個品牌勞斯萊斯、賓利及蘭博基尼的銷售收入均有所下滑。蘭博基尼銷售額為1.33億港元，同比減少約25.2%，所售出之蘭博基尼汽車總數(shù)為39輛，同比減少約27.8%；賓利銷售總額為4.47億港元，同比減少約36.2%，其間所售出賓利汽車總數(shù)為138輛，同比減少約37%。另外，勞斯萊斯的銷售數(shù)量同比減少約53.6%至39輛，該品牌的銷售總額約為2.4億港元，同比減少約58.9%。

值得關(guān)注的是，21日午后，異動的港股低價股還有長城微光、PACIFIC LEGEND、彭順國際、烯石電車新材料、四威科技等。其中，PACIFIC LEGEND一度漲超50%，長城微光一度漲近50%，彭順國際漲超40%。

有分析人士指出，多數(shù)低價股因業(yè)績、財務(wù)隱患或行業(yè)衰退淪為“仙股”，投資者需謹(jǐn)慎評估公司的基本面、避免盲目跟風(fēng)。

密集上調(diào)目標(biāo)價

當(dāng)前，外資機構(gòu)，仍在密集上調(diào)一些中國資產(chǎn)的目標(biāo)價。

野村最新發(fā)布的研報稱，騰訊控股去年第四季度收入同比升11%，超出預(yù)期，主要因為游戲及廣告收入較高。該行將騰訊控股目標(biāo)價由500港元升至648港元，相當(dāng)于預(yù)測今年市盈率23倍，維持評級“買入”。

野村的報告指出，騰訊在強勁的AI需求下提高資本開支，廣告業(yè)務(wù)有數(shù)個增長動力，其收入同比升17%。公司將增長較好歸功于在其廣告技術(shù)引入AI，從而導(dǎo)致較高的回報、視頻賬號廣告在去年第四季度同比大升60%，而其最近的流量維持較低水平，以及微信搜索發(fā)展成新的廣告動力。

稍早之前，里昂發(fā)布研報，將騰訊控股評級由“跑贏大市”升至“高度確信跑贏大市”，目標(biāo)價由500港元上調(diào)至645港元。該行預(yù)料，騰訊今年收入維持雙位數(shù)增長，毛利率擴張。

瑞銀發(fā)布研報，預(yù)測中國移動2024-2027年凈利復(fù)合年增長率為5%?；贒CF估值，上調(diào)中國移動目標(biāo)價14%，由90港元升至103港元，并維持“買入”評級。瑞銀將其2025-2027年的資本支出調(diào)低6%-8%，由于折舊假設(shè)降低而上調(diào)該集團2025-2027年凈利潤1%-4%。但由于對人工智能基礎(chǔ)設(shè)施等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投資，導(dǎo)致營運支出增加，部分抵消這一影響。另外，憑借中國移動以需求為導(dǎo)向的資本支出策略及不斷改善的派息率，瑞銀見其改善股東回報的清晰路徑，預(yù)測2026年派息比率將達(dá)76%。

摩根大通則將瑞聲科技目標(biāo)價從34港元上調(diào)至60港元，維持“增持”評級。摩根大通指出，瑞聲科技今年將迎來眾多增長驅(qū)動因素，憧憬光學(xué)業(yè)務(wù)需求增加及汽車聲學(xué)業(yè)務(wù)市場份額提升等，收入增長前景向好，管理層亦維持2025年全年收入同比增長兩位數(shù)的預(yù)期。相應(yīng)地，摩根大通將瑞聲科技2025年每股盈利預(yù)測上調(diào)9%至1.9元人民幣，明年盈測為2.3元人民幣。

花旗也將瑞聲科技目標(biāo)價從53.1港元上調(diào)至60港元，評級為“買入”。該行稱，瑞聲科技2024年業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期，憧憬未來收入增長向好、毛利率改善以及實際稅率更低，相應(yīng)將2025及2026年凈利潤預(yù)測分別上調(diào)14%和18%。

此外，摩根大通還發(fā)布研報稱，安踏體育去年核心盈利符合預(yù)期，今年經(jīng)營指引亦穩(wěn)健，認(rèn)為是中國體育用品股中的首選，維持“增持”評級，目標(biāo)價從138港元上調(diào)至140港元，預(yù)測安踏體育今年銷售額及核心盈利可同比增長11%及12%。

里昂將金山軟件目標(biāo)價則從57.1港元上調(diào)至57.8港元，維持“高度確信買入”評級。里昂稱，金山軟件2024年第四季度收入符合預(yù)期，利潤超出預(yù)期，期內(nèi)B2B軟件業(yè)務(wù)強勁復(fù)蘇，收入同比增長17%，游戲收入亦增長26%。因應(yīng)有游戲推遲發(fā)布，里昂將金山軟件今年收入預(yù)測略微下調(diào)約2%。

麥格理發(fā)布研報稱，考慮到利潤前景更強勁，將同程旅行今明兩年經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測分別上調(diào)4%及2%，目標(biāo)價從23.4港元上調(diào)至24.3港元，評級“跑贏大市”。麥格理稱，同程2024年第四季業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，得益于用戶補貼政策調(diào)整和增值服務(wù)交叉銷售改善，平臺傭金率顯著提升?？紤]到今年出境游業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增加，以及平臺傭金率持續(xù)健康成長，該行預(yù)計同程旅行利潤率將擴張。

摩根大通也上調(diào)了同程旅行的目標(biāo)價。該行預(yù)測同程旅行2025年收入及non-IFRS凈利潤可分別按年增長14%及22%，憧憬利潤率穩(wěn)步改善，而且估值便宜。該行將其目標(biāo)價從21港元上調(diào)至23港元，維持“增持”評級。

而對于接下來的投資主線，銀河證券近日表示，中長期來看，港股市場配置價值較高的三大主線分別是：第一，業(yè)績有望兌現(xiàn)的科技板塊。在政策支持和技術(shù)發(fā)展下，AI應(yīng)用落地加快，科技股有望從估值上升階段步入盈利兌現(xiàn)階段。第二，政策支持力度較大的消費板塊。提振消費是今年政府工作的首要任務(wù)，因此更多增量政策仍值得期待。第三，投資收益穩(wěn)定的高股息板塊。

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