增值率1541% 華海清科超10億元收購芯崳半導(dǎo)體82%股權(quán)

12月24日晚，華海清科(688120)公告，公司及上海分公司擬合計使用自有資金不超過10.05億元收購參股子公司芯崳半導(dǎo)體（上海）有限公司（簡稱“芯崳公司）剩余82%的股權(quán)。交易完成后，芯崳公司將成為華海清科全資子公司。

華海清科是一家擁有核心自主知識產(chǎn)權(quán)的高端半導(dǎo)體裝備供應(yīng)商，開發(fā)出了CMP裝備、減薄裝備、劃切裝備、濕法裝備、晶圓再生、關(guān)鍵耗材與維保服務(wù)等，初步實現(xiàn)了“裝備+服務(wù)”的平臺化戰(zhàn)略布局。今年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.52億元，同比增長33.22%；歸母凈利潤7.21億元，同比增長27.8%。

公告顯示，芯崳公司成立于2018年，主要從事集成電路離子注入機的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前實現(xiàn)商業(yè)化的主要產(chǎn)品為低能大束流離子注入設(shè)備。2023年、2024年1至5月，芯崳公司歸母凈利潤分別為-2442萬元、-1516萬元。

華海清科表示，芯崳公司目前尚處于虧損狀態(tài)，并且預(yù)計未來短期內(nèi)仍將持續(xù)虧損，本次收購?fù)瓿珊蠊疽矊⒓哟蟠祟悩I(yè)務(wù)的研發(fā)投入，以實現(xiàn)離子注入設(shè)備的持續(xù)迭代升級和新產(chǎn)品開發(fā)。

據(jù)了解，離子注入設(shè)備涉及高壓電子、機械、電氣、計算機控制、等離子體物理等基礎(chǔ)科學(xué)，理論門檻高，系統(tǒng)集成難度大。根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，全球及國內(nèi)超過九成的設(shè)備仍由美國應(yīng)用材料公司、美國亞舍立公司供應(yīng)，市場集中度較高。根據(jù)公開信息，國內(nèi)開展離子注入設(shè)備研發(fā)和生產(chǎn)的公司包括芯崳公司、北京爍科中科信電子裝備有限公司、上海凱世通半導(dǎo)體股份有限公司和青島四方思銳智能技術(shù)有限公司等。

近年來，中國集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速增長。根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2025年全球12英寸晶圓廠設(shè)備資本支出強度預(yù)計提升，有望達到1165億美元，同比增長20%；且2026年有望達到1305億美元。中國市場2022年、2023年半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模分別達到282.7億美元、356.97億美元，增速明顯高于全球。

華海清科認為，離子注入機是集成電路制造前道工序中的關(guān)鍵設(shè)備之一，離子注入設(shè)備銷售額占半導(dǎo)體工藝設(shè)備整體銷售規(guī)模的比重約為 3%至5%，市場前景廣闊。芯崳公司是國內(nèi)少數(shù)能實現(xiàn)大束流離子注入設(shè)備生產(chǎn)的供應(yīng)商，公司可以通過本次收購較快實現(xiàn)對離子注入核心技術(shù)的吸收和轉(zhuǎn)化，跨越式地完成產(chǎn)品和業(yè)務(wù)板塊布局。

值得注意的是，公告顯示，本次交易確定芯崳公司100%股權(quán)的整體價格為12.25億元，交易價格與評估截止日芯崳公司所有者權(quán)益賬面值相比的增值率為1541.43%。

二級市場上，截至24日收盤，華海清科漲1.57%，報172.47元/股，總市值408.3億元。公司在公告中提醒，盡管與標(biāo)的公司處于同一產(chǎn)業(yè)鏈，在市場、產(chǎn)品、技術(shù)和成本等方面具有業(yè)務(wù)協(xié)同的基礎(chǔ)，但由于管理方式的差異，仍不排除本次交易完成后雙方難以實現(xiàn)高效整合目標(biāo)的風(fēng)險。

“芯崳公司現(xiàn)階段在國內(nèi)競爭對手中，具備一定的競爭優(yōu)勢?！比A海清科亦表示，國際競爭對手仍占據(jù)較大的市場份額，若芯崳公司不能正確把握市場動態(tài)和行業(yè)發(fā)展趨勢，不能根據(jù)客戶需求及時進行技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)，或產(chǎn)品交付和驗證進度不達預(yù)期，則其行業(yè)地位、市場份額、經(jīng)營業(yè)績等均可能受到不利影響。